大悅城設114億元并購基金

周政稱未來更多通過并購獲得項目

大悅城的品牌輸出，輕重并舉式擴張發展路徑越發清晰。

昨日下午，大悅城地產主席周政在中期業績會上表示，“大悅城強調輕重并舉，未來關注長三角、珠三角、環渤海區域，主要通過存量和新開發相結合（方式擴張），兩者占比各一半，未來或會更多地通過并購獲得項目。”

值得關注的是，近兩年來，大悅城一直試圖讓自身“變輕”，而向輕資產轉型的路上，大悅城多次建立并購基金，與不同的機構合作，試水輕資產化。

8月17日晚間，大悅城發布公告稱，公司附屬企業與多家合作方成立境外基金和境內基金，境外基金及境內基金將尋找中國境內潛在物業項目的收購機會，升級改造為大悅城品牌商業項目或者商業綜合體項目。

根據公告，大悅城地產附屬企業Hengxin已與深圳明誠、Reco Joyrepo及投資方就Hengxin與Reco Joyrepo及本公司附屬公司耀動成立境外基金、深圳明誠與投資方的一家附屬公司與大悅城地產的一家附屬公司成立境內普通合伙人及境內普通合伙人與投資方?、大悅城地產的一家附屬公司成立境內基金等事項訂立框架協議。境外基金及境內基金將單獨或共同尋找位于中國境內潛在物業項目的收購機會，從而升級改造為大悅城地產自有旗艦品牌“大悅城”商業項目或商業綜合體項目。

根據幾方的框架協議，初步投資的情況為，境外基金總額62.7億元，其中大悅城地產集團作為有限合伙人之一總承擔將為22.8億元，占境外基金權益的36.36%；境內基金51.3億元，其中大悅城地產集團作為有限合伙人之一總承擔將為11.4億元，占境內基金權益的22.22%。大悅城集團就成立基金的總承擔將約為34.2億元。

事實上，據《證券日報》記者了解，設立合作基金再去收購項目，將是相對“安全”的擴張路徑。不過，近年來，大悅城在平均三年一次的商戶換新方面，不斷調整資源，改造成本不菲。而擴張中的大悅城需要不斷調整和適應二、三線城市，甚至四線城市對其的認知度，才能用較快速度實現盈利，否則對新進城市的“不適應癥”將成為大悅城擴張的一道坎。