■本報記者 蘇向杲

根據Wind資訊統計的數據顯示，三季度保險機構重倉流通股行業依然為金融地產，金融地產股持倉市值占比達70.5%，較上季度進一步上升1.6個百分點。

申萬宏源研究報告表示，險企三季度重倉流通股集中度提升。剔除中國人壽持有的中國人壽及中國平安集團持有的平安銀行，2017年三季度保險機構重倉流通股總市值為6393.78億元，持有標的剔除中國人壽及平安銀行外共575個，較二季度保險機構重倉流通股總市值增加34億元，持有標的減少了37個，標的集中度提升。

新進汽車等行業流通股

Wind數據顯示，相較于第二季度，三季度保險資金新持流通股行業中險資選擇對技術硬件和設備、汽車與汽車零部件行業新布局投資，增持流通股行業中險資主要增持技術硬件與設備與資本貨物，減持流通股行業中險資主要減持保險行業及食品、飲料、煙草行業。

從保險機構第三季度持倉市值排名前十的標的來看，標的一致但持倉市值及其排名略有變動。前十標的中，保險機構三季度持有萬科A市值增加達68.14億元，占流通股比例上升2.3個百分點；持有中國平安市值減少18.3億元，占流通股比例減少1個百分點，持有金地集團市值減少7.7億元，占流通股比例減少1.5個百分點。

按照Wind二級行業分類來看，三季度保險重倉流通股行業持倉市值占比排名前三的行業保持不變，分別為銀行、房地產與保險，金融地產股持倉市值占比共達70.5%，較上季度進一步上升1.6個百分點。其中，銀行股占比增加107個bp達48.61%，占比增幅最大，其次為房地產；消費者服務行業占比下滑45個bp，成為占比降幅最大的行業。

從保險機構持有大盤藍籌股的情況來看，第三季度保險機構持有大盤藍籌股的市值增加77.34億元，占整體持倉市值比例達80.03%，較上季度增加79個bp。藍籌股中銀行與房地產持倉市值分別增加76.4億元及63.14億元；消費者服務行業與食品、飲料與煙草行業分別的藍籌股市值分別減少27.89億、21.10億。

新進流通股215個

三季度保險機構新持、增持、減持均有亮點。

具體來看，三季度保險機構新持有流通股標的共215個，與上季度相比減少30個。三季度部分險資再次買入萬科A市值達57.2億元，占流通股比例達2.25%，其次新持有工商銀行市值12.5億元及上汽集團市值11.3億元；其中三季度部分險資新買入藍思科技6.0億元，占流通股比例達4.7%。

新持有標的按照行業分布來看，與二季度相比險資新進行業基本無較大變動，第三季度部分保險機構選擇對技術硬件和設備、汽車與汽車零部件行業的新布局投資，對此相反對比上一季度大幅減少了對銀行和房地產這兩個行業的新進投資。

從增持股來看，三季度保險機構增持流通股106個，與上季度相比減少62個。其中，險資增持上海銀行市值達8.36億元，占流通股比例增加幅度最大達8.6%；其次為江淮汽車與岳陽林紙，三季度分別增持4.9億元及2.0億元，流通股占比增幅分別為2.7%及1.8%。

從增持流通股的行業分布來看，與上一季度相比三季度險資未在家庭與個人用品行業進行增持，增持行業主要集中于技術硬件與設備與資本貨物，在銀行業增持的市值較二季度大幅減少。

從減持股來看，三季度保險機構減持流通股標的139個，與上季度相比增加了39個。第三季度減持市值最多標的為中國平安達18.29億元，占流通股比例減少0.92個百分點；減持流通股比例最大標的為承德露露，減持3.4億元，減少流通股占比3.6個百分點。

從減持流通股的行業分布來看，與二季度相比三季度險資在醫療保健設備與服務行業未進行減持，較多在保險行業進行了減持。此外，險資在本季度顯著減少了對銀行業的減持，而增加了對食品、飲料、煙草行業的減持。

險企重倉股各有所好

有意思的是，不同險企對各行業有不同的重倉喜好。

例如，寶能系（前海人壽）三季度持倉市值最多為萬科A，持倉市值為149.1億元，占流通股比例為5.9%；持倉占比最大為南玻A，持倉市值為42.8億元，占流通股比例達34.4%。

此外，寶能系顯著增加了對房地產企業的持倉，增持市值達63.8億元，并且新增了對半導體與半導體生產設備及制藥、生產科技與生命科學及運輸行業的投資，退出了對技術硬件與設備行業與多元金融行業的投資。

而安邦系重倉流通股的行業維持不變，三季度增加了對銀行股的持倉，增持市值達47.0億元，減少了對制藥、生命科技與生命科學行業和零售業的持倉。

百年人壽三季度則新增對耐用消費品與服裝行業的持倉，退出對零售業、制藥、生命科技與生命科學行業和材料行業的持倉。此外，百年人壽在三季度對資本貨物、技術硬件與設備、房地產、汽車與汽車零部件進行了增持，對商業和專業服務進行了減持。

另外，中國平安第三季度退出了對半導體與半導體生產設備行業和運輸行業的持倉，退出市值共達3.3億元，對銀行業的增持市值達23.6億元，遠超其他行業。

中國人壽三季度退出對消費者服務、醫療保健設備與服務、家庭與個人用品三個行業的投資，退出市值達24.0億元，并大幅減持食品、飲料與煙草行業，減持市值達34.0億元。