長期以來，在我國的國民經濟中，中小企業都扮演著“56789”的角色，即貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP經濟總量、70%以上的科技創新成果、80%以上的就業崗位以及90%以上的新增就業，是推動中國經濟發展的重要支撐力之一。

但最近，受疫情反復、國際局勢動蕩等多方面因素影響，“56789”的日子逐漸艱難起來。有中小企業主在社交平臺上“倒苦水”：沒想到2022年才是更困難的一年，現金流快撐不住了。

企業“活錢”不算多

近日，北大國發院副院長、北大數字研究中心主任黃益平教授在接受解放日報·上觀新聞采訪時指出：“我們與很多企業家交流時發現，大家都感覺在現金流上有很大的壓力，尤其是中小企業。”

企業的現金流困境也反映在宏觀數據中。根據中國人民銀行發布的報告，今年1月份，社會融資規模增量為6.17萬億元，同比增長約19%。截至1月末，狹義貨幣（M1）余額同比下降1.9%，剔除春節錯時因素影響，M1同比增長約2%。

“這組數據顯示，雖然社會融資規模增加很多，但狹義貨幣余額沒有怎么增長，說明‘活錢’不是很多。這意味著，短期內，企業手上能動用的錢或愿意動用的錢不是很多，即現金流有壓力了。”黃益平分析。

現金流有壓力對企業來說并不是好事。比如，一些房地產開發商在2021年出現的違約問題就由現金流引起，而非資不抵債。 一位企業主說：“資金鏈斷裂就會引發違約，即使資產負債表健康，企業也有可能破產。”

中小企業有壓力

為何中小企業的現金流問題值得關注？黃益平表示，這些也體現在數據中。2017年底，國有企業的平均資產負債率為60.4%，民營企業的平均資產負債率為51.6%，顯著低于國有企業。新冠疫情發生兩年多來，民營企業的資產負債率顯著上升。截至2021年底，國有企業的平均資產負債率下降至57.1%，而民營企業上升至57.6%，反超國有企業。

他強調：“出現這樣的變化，一方面是因為民營企業的融資環境變得更加寬松，另一方面說明民營企業的現金流壓力在逐步增大。”

此外，在利率方面，根據官方數據，2021年，我國中小企業的平均貸款利率為5.6%，是以LPR為基準；國有企業的平均貸款利率約為3.8%。這說明中小企業的還本付息壓力高于國有企業。

黃益平說：“在我國，大多數中小企業為民營企業，因此中小企業的現金流問題更需要在今年被關注，也包括貸款利率。”

政策幫扶作用大

我國市場主體大約1.5億家，中小企業占多數。疫情以來，國家出臺了很多穩定中小企業的財政貨幣政策，并且取得一定成效，也支撐了我國經濟社會發展。今年政府工作報告繼續提出，要制定眾多穩定中小企業的相關政策。比如，綜合考慮為企業提供現金流支持、促進消費投資、大力改進增值稅留抵退稅制度；擴大政府性融資擔保對小微企業的覆蓋面，努力營造良好融資生態；用好普惠小微貸款支持工具，增加支農支小再貸款，優化監管考核，等等。

“考慮到中小企業可能遇到的現金流問題，在已經出臺的相關政策基礎上，還可以考慮以下措施。”黃益平建議，一方面要通過財政和貨幣政策進一步降低中小企業的融資成本，比如政策性貸款或者財政貼息。

另一方面，要幫助中小企業縮短應收賬款賬期。調研顯示，中小企業的現金流風險還源自應收賬款賬期延長。“大多數情況下，應收賬款賬期延長是因為大企業欠中小企業的錢。這些大企業中，又有很大一部分是國有企業。因此，政府應該引導國有企業設立合理賬期，幫助中小企業一同避免現金流風險。”

“此外，穩定市場主體除了要鼓勵發明式創新，還應該繼續鼓勵中小企業消化吸收再創新。中國目前的高新技術產業占制造業比重只有15%，仍在追趕發達國家的路上。”北大國發院名譽院長、北大新結構經濟學研究院院長林毅夫說：“過去40年，消化吸收再創新是我國取得快速發展的法寶，現在也不能丟掉。所以，今年我國應該繼續出臺相關政策，支持傳統成熟產業做好消化吸收再創新，把增長潛力發揮出來。”